致我们的股东：
对于资本市场中的许多人来说，这是一个残酷的一年，当然对于亚马逊的股东来说也是如此。截至本文撰写时，我们的股价比去年我写的时候下跌了80％以上。
尽管如此，几乎任何措施，亚马逊公司现在都处于比以往任何时候更强的地位
我们在2000年为2000万客户提供服务，而1999年则为1400万。
2000年的销售额从1999年的16.4亿美元增长到27.6亿美元。
2000年第四季度的预计运营亏损从销售额的26％下降到销售额的6％。1999年第四季度。
美国的预计经营亏损从2000年第四季度的24％下降到2000年第四季度的销售额的2％。
2000年每位客户的平均支出为134美元，增长19％。
毛利润增长至6.56亿美元2000年，从1999年的2.91亿美元增长到125％。
2000年第四季度美国客户中有近36％从我们的“非BMV”商店购买了电子，工具和厨房等。
国际销售额增长到3.81亿美元2000年，我们帮助我们的合作伙伴Toysrus.com在2000年第四季度销售超过1.25亿美元的玩具和视频游戏。
我们在2000年结束时的现金和有价证券为11亿美元，高于此时的7.06亿美元。1999年底，归功于我们2000年初的euroconvert融资。
最重要的是，我们对客户的关注焦点是参考在美国顾客满意度指数中得分为84分。我们被告知这是有史以来任何行业中服务公司的最高分
那么，如果公司今天的定位比一年前更好，为什么股价比一年前低得多？正如着名投资者本杰明格雷厄姆所说，''在短期内，股市是投票器;从长远来看，它是一台称重机。''显然，在99年的最高年份，有很多投票正在进行 - 而且权重要少得多。
我们是一家想要权衡的公司，随着时间的推移，我们将长期坚持，所有公司都是。与此同时，我们正在努力建立一个更重，更重的公司。你们中的很多人都听说过我们作为一家公司已经制定并将继续制造的“大胆赌注” - 这些大胆的赌注包含了所有内容从我们在数字和无线技术方面的投资，到我们投资小型电子商务公司的决定，包括living.com和Pets.com，这两家公司都在2000年关闭了业务。
我们是两家公司的重要股东，并且损失了大笔资金我们做了这些投资，因为我们知道我们不会很快就会进入这些特定的类别，我们热情地相信互联网的“抢地”比喻。实际上，从1994年开始，这个比喻是一个非常有用的决策援助，但我们现在相信在过去几年里，实用性已大大消失。
回想起来，我们大大低估了进入这些类别的时间有多少，并且低估了单一类别电子商务公司达到成功所需规模的难度。
在线销售（相对于传统零售）是一种规模化业务，其特点是固定成本高，可变成本相对较低。这使得很难成为一家中型电子商务公司。很久了足够的融资跑道，Pets.com和living.com可能已经能够获得足够的客户以达到所需的规模。但当资本市场关闭互联网公司融资的大门时，这些公司别无选择，只能关门。尽管如此痛苦，但我们自己的资本在这些公司中的替代投资使他们能够维持下去 - 这将是一个更大的错误。
未来：房地产不符合摩尔定律。
让我们走向未来。为什么要对电子商务的未来和亚马逊的未来持乐观态度？通过对网络购物客户体验的不断改进，未来几年将推动行业增长和新客户采用。这些客户体验的改进将受到可用带宽，磁盘空间和处理能力急剧增加所带来的创新的推动，所有这些都变得越来越便宜。
处理能力的价格表现每18个月翻一番（摩尔定律），价格表现为磁盘空间大约每12个月翻一番，带宽的价格性能每9个月翻一番。考虑到最后的倍增率，Amazon.com将在5年后每位客户使用60倍的带宽，同时保持每位客户的带宽成本不变。同样，磁盘空间和处理能力的价格性能改进将使我们能够对我们的网站进行更加和更好的实时个性化。
在物理世界中，零售商将继续使用技术来降低成本，但不是改变客户体验。我们也将使用技术来降低成本，但更大的影响将是利用技术来推动采用和收入。
我们仍然认为，大约15％的零售商业可能最终会在网上移动。虽然没有预定的结论，而且我们还有很多东西可以证明，今天的亚马逊网站是一个独特的设置。我们拥有品牌，客户关系，技术，履约基础设施，财务实力，人才和决心，以扩大我们在这个新兴产业的领导地位，并建立一个重要而持久的公司。
我们将通过保持客户至上来实现这一目标。2001年将是我们发展的重要一年。像2000年一样，今年将成为焦点和执行的一年。
作为第一步，我们设定了在第四季度实现预估营业利润的目标。虽然我们有大量的工作要做而且没有任何保证，但我们有一个计划来获取，这是我们的顶级优先级，该公司的每个人都致力于帮助实现这一目标。
我期待着向你汇报我们来年的进展情况。正如我通常所做的那样，我附上了1997年的信函，这是我们给股东的第一封信。
每年都会引起更多关注，部分原因是因此变化不大。 我特别提请你注意“这是长期的一切”这一部分。我们亚马逊网站仍然感谢客户的业务和信任，彼此为我们的工作以及我们的股东提供的支持和支持。鼓励。非常感谢。
杰弗里·贝佐斯
亚马逊创始人兼首席执行官
